Los fondos de pensiones en Chile registraron una caída de US$25.000 millones durante el primer mes de la guerra en Medio Oriente, lo que representa un descenso del 9,5% en su valor medido en dólares.
Al cierre de febrero, los activos administrados por las AFP sumaban US$260.569 millones, cifra que descendió a US$235.801 millones al finalizar marzo. Este retroceso se produjo tras el inicio de los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán el pasado 28 de febrero.
La Asociación de AFP explicó que la reducción de los fondos, que pasaron de representar el 66% del PIB a un 64,6%, responde principalmente a factores cambiarios. "La reducción de los fondos en dólares se explica, en gran medida, por el aumento del tipo de cambio en el período", señaló el gremio.
Según el desglose de la Asociación, aproximadamente el 80% de la caída en dólares se debe a la depreciación del peso frente al dólar, mientras que el 20% restante se asocia a la menor rentabilidad de los fondos.
Impacto en la rentabilidad y el tipo de cambio
El tipo de cambio pasó de $861,19 a fines de febrero a $931,57 al cierre de marzo. No obstante, la caída es menos drástica si se analiza en moneda local. La economista Soledad Hormazábal indicó que, si se observa el valor en UF, la baja fue de solo 2,2%.
“Si vemos el valor de los fondos de pensiones en UF, el movimiento es menor: en febrero fue de 5.639,61 millones de UF y en marzo bajaron a 5.513,46 millones de UF”, precisó Hormazábal.
Por su parte, la académica Cecilia Cifuentes de la Universidad de Los Andes sostuvo que un tercio de la caída mensual se explica por la rentabilidad negativa y el resto por el aumento del tipo de cambio. La Superintendencia de Pensiones confirmó que todos los fondos cerraron en rojo en marzo.
Los fondos A y C sufrieron las mayores pérdidas reales, con retrocesos del 3,02% y 2,52% respectivamente. Los fondos B, D y E también registraron caídas de 2,45%, 2,07% y 0,86%.
La incertidumbre por el conflicto bélico y su impacto en la industria petrolera ha generado expectativas inflacionarias al alza. Este escenario de volatilidad global mantiene los fondos de pensiones alejados de los niveles que mantenían antes de los tres retiros de fondos autorizados en años anteriores.
