OpenAI 和 Anthropic 的内部财务文件显示，这两家人工智能行业的领军初创企业距离实现盈利仍有很长的路要走。为了维持研发投入和算力开支，这些公司仍在持续消耗巨额资本。
OpenAI 的预测显示，该公司计划在 2028 年前向计算基础设施投入 1210 亿美元。预计同年，该公司的亏损额将达到 850 亿美元，这一数字将超过目前任何一家上市公司的年度亏损记录。
营收增长未能跟上支出扩张的步伐。尽管 OpenAI 推出了分级订阅模式以抵消运行聊天机器人的高昂成本，但用户规模尚未达到足以覆盖运营开销的水平。
OpenAI 的一位发言人为公司目前的战略进行了辩护，称其重心依然是支持免费用户，以实现技术普及的最大化。公司计划利用这一庞大的用户群来创造广告收入，尽管目前的收益还微乎其微。
市场变动与资本需求
Anthropic 通过深耕企业级客户，成功开辟了一片利基市场，以确保稳定的收入来源。尽管如此，Anthropic 和 OpenAI 两家公司目前仍高度依赖私人融资轮次来维持产品开发周期的运转。
华尔街的银行家们目前正致力于修订上市规则，以适应这些 AI 巨头独特的财务结构。其目标是让那些对资本有巨大需求的企业能够更轻松地进入公开市场。
据《华尔街日报》报道，纳斯达克近期宣布将加快首次公开募股（IPO）的审批流程，以帮助企业获取更大规模的资本。这些监管层面的调整反映出市场正试图将这些资本密集型的 AI 企业纳入主流公开指数。
