受地缘政治紧张局势引发的波动影响，墨西哥国债收益率在3月份显著反弹，触及9.45%的高位。值得注意的是，在墨西哥央行开启降息周期之际，此次收益率上升呈现出与国内货币政策脱钩的态势。
目前，金融市场要求更高的风险溢价，以维持长期头寸。专家指出，收益率曲线的长端走势并不完全取决于墨西哥自身的货币政策决策。
“收益率曲线的长端不仅取决于国内货币政策，还受到全球因素和风险溢价的影响，”Valmex债务市场副总监Yazmín Matus解释道。
富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）认为，利率调整反映了期限溢价的上升。根据该机构的预测，市场正在消化更高的通胀风险。
富兰克林邓普顿副总裁兼投资联席主管Ramsé Gutiérrez指出，20年期国债收益率的回升主要源于期限溢价的增加。他警告称，未来通胀的不确定性正影响着投资者的决策。
外部因素与市场波动
中东局势紧张导致油价上涨，在这一局面中发挥了决定性作用。霍尔木兹海峡面临的风险增加了能源市场的波动性。
与此同时，美债收益率的上升提高了投资新兴市场的机会成本。这一现象使得本土资产相较于美国利率的竞争力面临压力。
继2月份利率维持在8.73%左右的相对稳定期后，市场在3月份发生了剧烈转向。短短几天内，收益率便从8.79%大幅跳升至9.45%。
此次调整反映了全球投资者风险偏好的下降。市场波动源于投资者需要对全球经济增长及国际金融环境的不确定性进行风险补偿。