经济数据背后的争议与现实
尽管克劳迪娅·辛鲍姆（Claudia Sheinbaum）政府近期发布了12项官方经济指标，试图传递积极信号，但分析人士对此仍持怀疑态度。专家们对这些数据的构成提出了质疑，指出第一季度创纪录的235亿美元外国直接投资中，94%源于利润再投资，真正的新增外资仅占7%。
惠誉维持评级，市场信心回稳
在此背景下，惠誉评级（Fitch Investor Services）的一纸公告成为关键支撑。该机构维持了墨西哥外币长期主权债务“BBB-”的评级，并将评级展望定为“稳定”。这一决定至关重要，因为此前标普（S&P）和穆迪（Moody’s）的调整已让市场担忧墨西哥可能面临评级下调至“负面展望”，进而引发失去投资级地位的风险。惠誉在报告中强调，墨西哥宏观经济框架审慎、外部账户稳健，且国民经济整体展现出较强的韧性。
财政收入表现喜忧参半
在公共财政方面，4月份的数据呈现出混合态势，但税收征管亮点突出。增值税（IVA）表现超预期，超出预算300亿比索，单月实际同比增长12.5%，前四个月累计增长0.4%。相比之下，所得税（ISR）收入则同比实际下降了6.2%。
特别税收（IEPS）的结构性变化
特别税收（IEPS）收入同样超出预算80亿比索，实现12.7%的实际同比增长。这一增长主要得益于燃料税收贡献（增长14.8%），以及烟草（+20.5%）和含糖饮料（+46.7%）税收的大幅上涨，这些均得益于《2026年联邦收入法》（LIF）的修订。然而，4月份燃料类IEPS的增长势头有所放缓，同比实际下降了10.1%，主要原因是政府加大了财政补贴力度，以平抑终端汽油价格。
