经济学家萨尔瓦多·瓦尔德斯·普里埃托（Salvador Valdés Prieto）近日对智利消费贷款法定最高利率（TMC）的近期报道提出了质疑。他认为，借款人实际承担的年化成本接近50%。
在给《周六脉搏》（Pulso Sábado）编辑的一封信中，瓦尔德斯·普里埃托对目前TMC为31.54%的说法提出了异议。他指出，实际利率应为40.90%，两者之间存在九个百分点的差距。
复利效应
瓦尔德斯·普里埃托解释称，目前的TMC计算惯例仅是将月利率乘以12。这种方法忽略了复利的数学逻辑，从而大幅低估了借款人的实际年化成本。
“如果考虑到复利效应进行年化修正，TMC将达到49.509%，”瓦尔德斯·普里埃托写道，“四舍五入后，年利率就是50%，绝不低于这个数。”
该经济学家还进一步分析了2013年立法改革的影响。他指出，前参议员尤金尼奥·图马（Eugenio Tuma）引入的特定公式目前压低了最高利率。
瓦尔德斯·普里埃托表示，如果剔除这一特殊公式，消费信贷的TMC实际上将飙升至年化81.9%。
目前，立法者正在评估旨在调整消费贷款利率上限的潜在改革方案，而关于TMC计算方式的争论也正值此时。现行制度的批评者认为，计算过程的复杂性掩盖了使用短期信贷的家庭所面临的真实财务负担。
瓦尔德斯·普里埃托的这一观点凸显了金融数据向公众传递过程中存在的一个技术性但至关重要的漏洞。由于沿用简化且不计复利的报告标准，现行体系掩盖了消费者在债务中支付的真实年化利率。
金融分析师通常将TMC视为防止掠夺性贷款的主要工具。然而，如果基准计算未能反映复利情况，借款人可能根本无法意识到其信贷协议的总成本。