Los precios mundiales del petróleo se dispararon más de un 8 por ciento este domingo, situando al referente internacional por encima de los 103 dólares por barril. El repunte se produjo tras el anuncio del presidente Donald Trump de que las fuerzas armadas estadounidenses tienen la intención de imponer un bloqueo naval a Irán a partir del lunes.
El bloqueo es el resultado de seis semanas de creciente tensión entre Estados Unidos e Irán. La interrupción resultante en el estrecho de Ormuz ha restringido severamente el tránsito energético mundial; datos de la firma de inteligencia marítima Windward muestran que el cruce diario de buques se ha desplomado de 130 a solo 17.
Los analistas de mercado advierten que el entorno actual de precios está cada vez más fragmentado. Mientras que los titulares reflejan operaciones de futuros de alto riesgo, ha surgido una brecha creciente entre estos contratos electrónicos y el costo real de los cargamentos físicos de petróleo.
Una división entre el mercado al contado y los futuros
Los mercados petroleros operan actualmente bajo dos mecanismos de fijación de precios distintos: las ventas físicas al contado (spot) y los contratos de futuros. El precio al contado, o Dated Brent, sigue el costo del petróleo programado para entrega en los próximos 10 a 30 días. Los contratos de futuros, por el contrario, representan apuestas sobre entregas a meses o años vista.
"Si alguien quiere petróleo para entrega inmediata, en lugar de a futuro, lo que importa es el precio al contado", señaló Pavel Molchanov, estratega de inversiones de Raymond James & Associates. Aunque los futuros suelen dominar los ciclos de noticias, señala que estos reflejan expectativas a largo plazo y no la realidad inmediata de la crisis energética.
Esta distinción es fundamental mientras la economía mundial lidia con un déficit diario de aproximadamente 8 millones de barriles, según estimaciones del proveedor de inteligencia de mercado Kpler. Aunque Arabia Saudita ha intentado utilizar rutas de suministro alternativas, la pérdida de capacidad de tránsito a través del estrecho de Ormuz sigue siendo una de las mayores interrupciones energéticas de la historia.
A medida que se amplía la brecha entre los precios al contado y los de futuros, la volatilidad continúa presionando los presupuestos familiares en todo el mundo. Esta divergencia pone de relieve el desajuste entre la escasez física inmediata provocada por el bloqueo y la presión especulativa que impulsa el mercado de futuros.
