La euforia en torno a la inteligencia artificial impulsa actualmente al índice S&P 500 y a la economía estadounidense, con los ejecutivos de las principales tecnológicas atrayendo la atención del mercado. Sin embargo, el Council on Foreign Relations (CFR) advierte que el riesgo para esta burbuja no reside en la financiación circular o la deuda, sino en obstáculos operativos inesperados.
Las políticas propuestas, como las promesas de una fuerte intervención federal para liderar en IA, incluyen la aceleración de permisos para centros de datos y la exención de aranceles a componentes clave como semiconductores. Estas medidas han incentivado a los hiperscaladores a invertir cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de cómputo, con una duplicación esperada de la capacidad para 2030.
Esta proliferación de centros de datos genera una demanda eléctrica masiva, proyectada por McKinsey en más de 600 teravatios hora adicionales para 2030, suficiente para alimentar casi 60 millones de hogares. Los costos de las empresas eléctricas ya estaban aumentando debido a la escasez de equipos como transformadores.
La situación se agrava con la imposición de aranceles punitivos del 50% sobre acero, aluminio y cobre en 2025, afectando desproporcionadamente a equipos pesados como las líneas de transmisión. Además, las baterías de almacenamiento, mayormente importadas de China, enfrentan gravámenes aún más severos, elevando los costos de la infraestructura energética necesaria para la IA.
Las políticas migratorias restrictivas también impactan la construcción de estos proyectos, ya que el 25% de los oficios de la construcción provienen del extranjero. La escasez de mano de obra calificada, exacerbada por controles fronterizos y redadas, está retrasando proyectos en un momento en que la construcción residencial y comercial ya muestra contracciones significativas.
Los retrasos en la construcción de centros de datos significan que el capital ya invertido no rinde al máximo, un problema que podría intensificarse si la administración impulsa la construcción de vivienda, como se anticipa ante la preocupación por la asequibilidad. El CFR sugiere que el gobierno debe enfocarse tanto en electricistas y soldadores como en ingenieros de software.
Para mitigar la escasez inmediata de trabajadores artesanales, se requerirían medidas como la expansión de visas H-2B o la creación de programas temporales específicos para la construcción. El éxito a largo plazo de la inversión en IA dependerá de si los costos y los tiempos de implementación pueden controlarse frente a estas presiones regulatorias y laborales.
