Coinbase afirma que una segunda oleada de dinero institucional para cripto está en marcha. Brett Tejpaul, director institucional de la empresa, señala que las prioridades están evolucionando hacia la generación de ingresos. Los inversores institucionales ya no buscan solo la apreciación de precios de los activos digitales.
Las estrategias actuales priorizan la obtención de rendimientos estables sobre la especulación pura. Muchos fondos ya poseen bitcoin y buscan formas de generar flujo de caja con esos tenencias existentes. Este cambio está moldeando una nueva ola de productos financieros en el sector.
La firma lanzó un fondo de rendimientos de Bitcoin tokenizado en la red Base con Apex Group. El objetivo es generar retornos mediante estrategias como la venta de opciones o el préstamo de activos. Las rentabilidades objetivo se sitúan en el rango de dígitos medios únicos según las condiciones del mercado.
BlackRock también se ha movido en esta dirección con su ETF de Ethereum apostado. El producto iShares Staked Ethereum Trust permite a los inversores obtener exposición a las recompensas de la red. Esto indica que la demanda de estrategias con rendimientos se expande desde las finanzas digitales a las tradicionales.
La tokenización de activos permite a los gestores hacer el seguimiento de la propiedad más fácilmente. El acceso a mercados de 24 horas y el asentamiento instantáneo son atractivos prácticos para las grandes firmas. Los sistemas basados en blockchain buscan reducir la fricción que deja el capital atado en procesos de liquidación tradicionales.
La aprobación de la Ley GENIUS ha proporcionado un marco para las stablecoins en Estados Unidos. Se espera que la Ley CLARITY defina cómo se emiten y negocian los productos tokenizados. Juntos, estos marcos reguladores están dando más confianza a las instituciones para comprometer capital.
Las acciones de Circle cayeron 18% tras un borrador que amenaza las recompensas de stablecoins. Coinbase también experimentó una caída de aproximadamente ocho% por la misma razón. La legislación propuesta limitaría los pagos pasivos y las estructuras económicamente equivalentes a intereses.
La primera oleada institucional provenía de fondos de cobertura y grandes patrimonios buscando arbitraje. Este próximo grupo incluye bancos y empresas de pagos construyendo productos sobre infraestructuras de cripto. Los intereses se centran ahora en cómo la tecnología puede reducir costos y mejorar la eficiencia del capital.
Tejpaul afirmó que los puntos se están conectando y lo que era opaco se está volviendo claro. Las instituciones ya no preguntan solo cómo comprar cripto, sino qué puede hacer por sus negocios. Con más regulaciones claras, es probable que se abra la puerta a más dinero institucional en el futuro.
