英伟达（Nvidia）证实，其与OpenAI之间一项价值高达1000亿美元的潜在投资计划已经停滞，首席执行官黄仁勋明确表示该投资“从未是承诺”。《华尔街日报》援引知情人士消息称，英伟达内部对该交易的担忧，特别是围绕OpenAI的估值及其商业模式纪律性，是主要障碍。
此次投资停滞的核心在于英伟达不愿支付市场对OpenAI未来收入增长所贴上的“估值税”，即市场对高度依赖OpenAI的公司给予较低估值。黄仁勋私下对OpenAI的运营纪律表示关切，并担忧其面临来自谷歌和Anthropic等竞争者的压力。
根据双方九月达成的非约束性意向书，英伟达本应随着OpenAI部署每吉瓦（gigawatt）的计算能力，逐步向其投资，以支持构建10吉瓦的算力基础设施。然而，自九月以来，双方在落实具体细节方面进展甚微，导致该雄心勃勃的合作计划搁浅。
尽管如此，黄仁勋向媒体确认，英伟达仍将“绝对参与”OpenAI当前的融资轮次，并称其可能是英伟达有史以来最大的一笔投资，这表明双方在供应链层面的合作基础依然存在。
英伟达此举旨在向市场传递一个明确信号：作为AI基础设施的领导者，其地位不应被视为过度依赖任何一个下游应用开发商。保持这种市场叙事对于维持其在AI生态系统中的核心地位至关重要。
值得注意的是，英伟达与竞争对手Anthropic的合作则更为明确，该公司已承诺向Anthropic投资100亿美元，并且该投资已在最近的财务申报中得到提及，形成鲜明对比。
从宏观角度看，英伟达的犹豫凸显了当前生成式AI领域高估值和快速演变带来的不确定性，大型硬件供应商必须审慎平衡对关键客户的支持与其自身的战略独立性。
