美联储经济学家指出，去年实施的贸易关税是近期消费品及家庭用品价格飙升的唯一驱动因素。
美联储三位经济学家的最新研究发现，这些关税导致核心商品价格上涨了3.1%。研究显示，零售商已将这些成本直接转嫁到了美国消费者身上。
截至2026年2月，研究人员得出结论，自2025年1月以来，“关税可以解释核心商品类别中出现的全部超额通胀”。研究还指出，关税对价格的影响是逐渐显现的，在政策实施约七个月后，成本会实现“一比一”的完全转嫁。
对消费价格的影响
如果没有这些贸易壁垒引发的价格上涨，家庭及消费品的通胀率本应低于疫情前的趋势水平。该研究采用了个人消费支出（PCE）价格指数，该指数近期显示同比增长率为2.8%。
这些发现直接反驳了唐纳德·特朗普总统关于贸易税负担的说法。去年4月大规模贸易壁垒政策宣布后，特朗普曾辩称，外国国家和企业“很可能会自行承担这些关税成本”。
在今年1月为《华尔街日报》撰写的一篇评论文章中，特朗普总统坚称，关税的“负担”主要“落在外国生产商和中间商身上”。然而，近期的数据却呈现出截然不同的局面。
美联储与哥伦比亚大学经济学家于2月份发表的另一篇论文显示，美国人目前承担了94%的关税成本。针对此前葡萄酒关税的研究甚至表明，由于供应链环节中的加价，部分消费者的实际支付成本可能超过了关税本身。
该政府政策背后的经济理论是：通过提高进口商品的成本来扶持国内产品。如果外国生产商承担了这些成本，那么这种贸易保护主义机制将无法达到预期效果。
